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钢材第五次钢材买卖大战以开始
金融市场的动摇也同样对跨国公司的并购行为发生了巨大的影响。经历了亚洲金融危机的繁重打击之后， 与金融市场的扩张一样。东亚和东南亚各国的股市下跌沉重，企业和金融资产严重升值，从而为跨国公司低价收购一些有价值的目标企业提供了良机。同时，这些国家的政府意识到仅仅依靠政府的力量无法挽救危机中的企业和银行等国家重要部门，打开国门，减少经济壁垒，方便外国企业收购外国企业就成为其在困境下发展经济的肯定选择。企业产权股份化和证券交易国际化也是引起跨国并购浪潮的一个主要原因。此外，国际金融服务业和投资银行的兴起，也对跨国公司的并购行为发生了重要的影响。
第五次企业并购浪潮开始于20世纪90年代， 进入21世纪后。以战略并购为主。全球化以及网络经济的迅猛崛起再一次破坏了原有的经济格局，从而引发了直至目前仍方兴未艾的巨型并购浪潮，跨国并购逐步成为主流。
全球并购浪潮进入新一轮高峰。据统计，自2004年以来，全球并购交易金额的年平均增长率超越40%大大超越了直接投资的增长速度。2005年跨国并购交易额达到7163亿美元，已占到全球跨国投资总额的78%2008年在全球金融危机的影响下，全球并购的交易额为3.28万亿美元，与2007年相比下降了29个百分点，交易额呈现了近6年来的首次萎缩；并购件数为37400件，比2007年减少了9%经济不景气和股市低迷时期，并购的交易利息会大大降低，而并购的对象通常难以应对激烈的竞争，这也是并购市场逐渐回落的原因。
第五次并购浪潮特点
以强强并购为辅， 西方各国经历的前四次兼并浪潮以强弱并购为主。外表上看是各国政府为维护市场公平而进行管制的结果，而实质上却是因为当时各国间市场相对封闭、国际贸易壁垒森严造成的从20世纪90年代开始，世界经济呈现了一体化加速的趋势，企业面对的不再只是国内同行的竞争，更要面对来自国际上的强大竞争，因此要快速扩大自身规模，提高市场占有率和企业竞争力。
第五次浪潮得以蓬勃发展的宏观因素主要源于以下五个方面：
每一次世界性的企业并购浪潮基本上都出现在世界经济的复苏和稳定增长时期。经济的繁荣发展是企业并购行为发生的一个主要的先决条件。20世纪80年代以来， 经济增长的带动。从企业跨国并购发展的历史进程来看。全球经济整体稳定增长为跨国公司的并购发明了良好的经济基础。
全球化的推动。经济全球化是近年来推动跨国并购发展的一个主要的动因。
进而促进产业结构的重组。过去的10余年当中， 高新技术的推广和应用。历史上每次科技革命的迸发都会带来一次大规模的企业并购的兴起与升级。以信息技术为中心的新科技革命浪潮无疑是一次空前深刻并具有广泛经济意义的技术革命。信息时代的来改变了企业发展的激进模式，从根本上改变了经济结构和产业结构，同时对跨国并购浪潮的出现也起到举足轻重的作用。
西方国家默许战略性跨国并购， 政府政策取向的调整。20世纪90年代中期以来。甚至私下支持，这也是造成这次大规模世界性并购愈演愈烈的主要原因之一。随着各国开放水平的提高，统一的全球市场正在逐步形成，面对突如其来的国外市场和国际范围内的竞争对手，企业面临的竞争压力达到前所未有的水平。国际经济竞争归根到底是企业间的竞争。世界各国为了增强外国产业资本和金融资本的实力，提高国际竞争力和战略地位，有意地默许甚至支持外国跨国公司的战略性并购，从而为企业并购发明了比较宽松的环境。
美国股票突破万点大关， 金融市场的发展和波动。金融市场的发展和壮大为跨国公司的大规模并购行为提供了大量的机会和充足的资本。1999年3月份。股市资本总额达到17万亿美元，其中纳斯达克市场共有5000多家上市公司，市值高达5万多亿美元。这一切使得美国国内企业，特别是一些高科技企业拥有了足够的资源和实力，并为其大肆并购国外企业提供了充分的资本保证，从而大大地推动了美国、欧洲的并购浪潮。与此形成鲜明对比的日本，由于经济临时不景气，股市低迷不振，日本企业不只很难像上世纪80年代末期那样大举收购美国企业，反而成为了被收购的对象。 |
