钢材专家预测2012年钢价分析

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钢材专家预测2012年钢价分析

目前钢市正处于一个低谷，综上所述。包括铁矿石、期货、钢厂等关键价格继续下行的空间比较有限，而货币政策的转向有望对后期市场需求发生提振，因此对于2012年上半年行情，笔者的预期相对偏向乐观，依照今年上海市场二级螺纹均价4600元/吨来计算，明年或可以恢复到此等水平。不过影响钢市运行的不确定因素依然纷繁芜杂，欧债危机、楼市调控、人民币汇率等问题存在难免横生枝节，对行情造成制约。所以，未来钢市的道路依然曲折，仍须审时度势、慎重应对。

一、铁矿石下跌空间有限

国内钢价大跌的背景下，一、铁矿石下跌空间有限<国内钢价大跌的背景下。铁矿石供需的转变最终导致矿价逐渐回归。本月底，巴西淡水河谷即10月主动提出下调季度价格后，又再度抛出明年铁矿石价格底价为120美元/吨(离岸价)言论，这与今年165美元/吨的均价差距不小，也暗示着明年协议价格仍有下跌空间。正是由于10月份中国钢厂采取检修、减产甚至局部停产的措施，大幅降低了对上游矿石的需求，才逼迫矿山放下高姿态，主动降价。依照笔者的大致推算，120美元/吨的矿价相当于国内钢坯本钱3650-3700元/吨(含税)加上轧制费用，螺纹钢的出厂利息大概在3900-3950元/吨，也就是说从淡水河谷提出的矿石底价来测算，明年螺纹钢最低利息基本在4000元/吨附近，这与目前许多小厂出厂价格相比仅仅是略低。

国内也有些人士预计明年矿价将跌破90美元/吨，不过对应逐年攀升的国内粗钢数量来看，对进口铁矿石的依赖水平依然较高，从供需的角度来衡量，后期矿价不会暴跌，况且一旦跌破120美元/吨,当然。矿山也不会袖手旁观，或将采取限产的方式保价应对。所以，后期矿价即便回调，跌幅也有限，盘整的时间可能相对较长。总体而言，明年铁矿石对钢材市场的支撑力度将下降，但大幅走低的空间应该不大。

二、螺纹期货酝酿震荡回升

上半年期货价格分别在2月和5月冲破5000元的峰值，今年螺纹期货走势可称得上是跌宕起伏”参照主力合约1205走势来看。不过到9月份，市场风云突变，仅仅用了四周的时间，期货市场便从4800多滑落至最低3895跌幅达到近千元。而这种暴跌走势在09年的8月-10月以及10年的4月-7月也出现过，当时累计下跌幅度分别超越1300元和1100元，可以说从期货上市到如今，每年都有一波暴跌行情呈现。从这个潜在规律来看，似乎预示着2012年期货市场也“难逃劫难”

然后由高到低滑落；而截止11月30日，不过我要注意的每一轮大跌行情肯定首先是价格攀升至阶段性顶峰。螺纹主力合约收于4075元，距离今年3895新低价差并不大，因此在明年一季度甚至更长的时间段里，期货再度出现大幅下行并回到三千时代的可能性不大，换一句而言，即使2012年的期钢“注定”要经历一个轮回，也必须建立在重新回升到前期高点的基础上。那么由此推断，至少在明年上半年，期货市场运行趋势应该是以震荡上扬为主。

三、供需关系出现一定改善

起到导航”作用，尽管期货及电子盘等金融属性已渗透到钢材市场中。但决定钢价的最终走向仍然是供需关系。今年1-10月份，国内粗钢产量累计达到5.8亿吨，很长的时间里，粗钢日均产量基本处于190万吨左右的高位。对应需求来看，由于紧缩政策的影响，今年制造业普遍不景气，11月汇丰PMI预览数据已经下滑至48创下09年3月来的最低水平，包括汽车、造船、机械等行业产销增速的下滑，削弱了局部用钢需求；另外对楼市调控的不放松以及铁路投资的降低也抑制钢材需求的释放。

11月中旬全国粗钢产量估算值为160多万吨，而据最新数据显示。这相当于和比高峰时候每日少产30万吨，这说明钢厂减产措施对改善供需失衡起来比较关键的作用，因此供需矛盾出现缓解，使得局部乡村价格在11月份出现一定回升。目前有专家预估，2012年粗钢产量预测值将由11年的6.9亿吨上升至7.2亿吨，增幅为4.5%较11年的11%相比会明显下降。

笔者想主要通过资金面来切入。虽然对明年货币政策逐步放松早有预期，谈论起明年的需求预测。但是当听到11月30日晚央行宣布自下调存款准备金率0.5个百分点的消息时还是比较意外，这表示中国货币宽松政策正式启动，未来或引出更多量化宽松政策呈现，有助于改善目前钢市“缺钱”窘境，拉动明年钢材需求的恢复。所以，从这个角度考虑，预计明年钢市供需状况要好于今年，整体相对均衡。

四、钢厂价格基本触底

国内钢厂价格下调的幅度还是比较可观,最近2个月下来。基本上持平或低于当地市场交易价。比如沙钢12月上旬二级螺纹4380元/吨，略低于杭州市场的4400元/吨，河钢集团二级螺12月上旬出厂价4100元/吨，低于北京市场的4160元/吨，武钢5.5mm热轧12月订货成本4240元，与武汉市场的4250基本持平。这对于钢厂而言，年关已近，钢市趋弱使得贸易商订货积极性下降，厂家销售压力的增大迫使他纷纷转变姿态，开始减少倒挂、让利促销；对于经销商来说，目前市场需求尚未有明显改观，即使短期出现蝇头小利，相比全年的损失仍然是无济于事，所以目前仍然是以消化库存为主。

从以往的销售经验来看，然而。当钢厂订货价格出现大幅倒挂，预示市场风险上升，一般情况下，贸易商通过资源换取资金，落袋为安；而随着倒挂现象逐渐消失，钢厂与市场价格双低，说明机遇呈现，贸易商开始通过资金换取资源，囤货待涨。

上述现象中，目前来看。前者正逐渐向后者转换。据统计，上海市场线螺库存已经连续6周出现下降，但是细看发现，降幅连续4周都在缩减，因此从今年年底到明年年初来看，随着库存消化殆尽向补充库存逐渐过度，当地库存出现回升将是大概率事件；另外由于人工以及轧制成本的提升，后期钢厂价格难创新低，有望以震荡回升为主。